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昆仑万维深交所上市 游戏代理的隐忧已初步浮现

来源:原创   作者:Sugisaki Key 2015-01-21 16:22|  我要分享: 

1月21日消息,昆仑万维公司于今日正式登录深圳证券交易所创业板,该公司董事长周亚辉等人在上午9点左右敲响了上市钟。作为2015年中国游戏行业的首家上市公司,昆仑万维在当前低迷的股市中异军突起。据了解,昆仑万维今日的开盘价为24.36元,较发行价上涨20%。以开盘价计算,昆仑万维的市值约为68.2亿元,成为了今年的第一支游戏股。

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据了解,本次昆仑万维公司通过网下向配售对象询价股票数量调整为700万股,占本次发行总量的10%。网上向社会公众投资者定价发行股票的数量为6300万股,占本次发行总量的90%。本次发行的股票每股净资产为8.31元,收益约为0.88元,发行总股数为7000万股。

关于昆仑万维

资料显示,昆仑万维公司成立于2008年2月,它的前身是昆仑有限。成立初期时,业务集中于页游研发、运营以及全球发行。手游兴起之后,昆仑万维利用该公司在页游领域积累的研发和运营经验,逐步将业务拓展到了移动游戏和端游领域。近两年来,昆仑万维的移动游戏业务已经取代了网页游戏,成为了该公司最赢利的产品。

昆仑万维的招股书中显示:昆仑万维2011年度、2012年度、2013年度、2014年1-6月的营业总收入分别约为6.42亿元、8.06亿元、15.09亿元、9.68亿元。移动网络游戏收入分别约为41.33万元、3518.51万元、7.07亿元、6.53亿元。移动游戏以及境外游戏业务收入已逐步成为了昆仑万维公司的盈利中心。

2014年上半年,昆仑万维的营收达到了9.68亿元,其净利润为2.31亿元。其中,游戏营收为9.54亿元,移动网络游戏营收为6.35亿元,页游为2.73亿元。其中,大型页游2.65亿元、社交页游783万元,端游2684万元,软件应用收入为1394万元。

2014年上半年期间,昆仑万维公司境外收入达7.63亿元,约占公司营业收入的八成。与此同时,昆仑万维也在中国香港、中国台湾、马来西亚、以及韩国、北美、欧洲等国家和地区中建立了全资子公司和参股公司。除此之外,昆仑万维现阶段已经拥有了Kunlun Mobile3D、Kunlun WebX和Kunlun Flame等研发技术,在同行业中拥有着较强的竞争力。

对代理游戏的过度依赖问题

昆仑万维的上市显然为该公司带来了一片繁荣之景,但该公司自身存在的问题同样无法忽视。据了解,2011年至2013年,昆仑自行研发了一款名为《风云三国》的游戏产品。这款游戏在2013年中累计产生了0.28亿元的收入,仅占该公司移动游戏收入的3.89%。由此可见,昆仑万维公司的移动游戏自研实力不容乐观。

在移动游戏行业不景气的大环境下 该公司存在着以下几点问题:

一、该公司对代理游戏的过度依赖导致了公司游戏产品运营模式的变化问题。代理游戏的收入总占比逐年提升,其毛利率低于自主运营游戏的毛利率。

二、公司游戏类型的变化导致了对应用商店奋发渠道的高度依赖问题。相比传统的也有和端游来说,移动游戏对于分发渠道和第三方支付渠道的依赖度非常高。如果未来昆仑万维公司的代理运营比例持续增加,可能会导致公司收入的毛利率和净利率的进一步下降。

※本文由不凡游戏网产业编辑Sugisaki Key整理报道,转载请注明出处。

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分析   【责任编辑:Sugisaki Key】

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